• business plan
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• valutazione capitale economico

Il presente lavoro mostra come il business plan sia documento essenziale nella valutazione del capitale economico di un'azienda. Un efficace processo di business planning permette ai valutatori di meglio apprezzare la redditività e le risorse finanziarie future generate dal progetto imprenditoriale, in modo da ridurre l'incertezza circa le stime dei flussi reddituali e finanziari a breve e medio termine necessarie per la valutazione del complesso aziendale. La tesi è sostanzialmente divisa in due parti. La prima parte, di natura prettamente teorica, pone le basi essenziali per le tematiche che saranno poi sviluppate nel caso applicativo. La seconda parte è invece frutto di uno stage presso la ISE S.r.l., per la quale si è giunti alla valutazione del Valore Economico d'azienda partendo dalla redazione di un piano di business riguardante la creazione di una spin-off di uno dei rami aziendali di questa. La redazione del piano ha permesso di meglio comprendere le potenzialità intrinseche nel progetto imprenditoriale, facendo così emergere una stima dei risultati reddituali e finanziari strumentali per la valutazione stand alone. Si è in questo modo giunti ad un valore del capitale economico che supera i limiti delle valutazioni basate sulla proiezione nel futuro dei risultati passati.