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The thesis analyzes the Italian telecommunications market from an economic and managerial perspective, with particular attention to consolidation processes and the Fastweb + Vodafone case. The sector is essential to the digital economy, but it is characterized by high investment needs, reduced margins and strong competitive pressure. After reconstructing the transition from monopoly to liberalization, the thesis shows how mergers and acquisitions have become necessary tools to regain scale, support investment and develop convergent fixed-mobile offers. The Fastweb + Vodafone case highlights the opportunities linked to industrial and commercial synergies, as well as the main strategic, compliance, operational, financial and environmental risks. Looking ahead, the market appears likely to evolve into a hybrid structure, combining large integrated operators, shared infrastructure, new MVNOs and stronger European regulation.

La tesi analizza il mercato italiano delle telecomunicazioni da una prospettiva economico-manageriale, con particolare attenzione ai processi di consolidamento e al caso Fastweb + Vodafone. Il settore è essenziale per l’economia digitale, ma è caratterizzato da investimenti elevati, margini ridotti e forte pressione competitiva. Dopo aver ricostruito il passaggio dal monopolio alla liberalizzazione, il lavoro mostra come fusioni e acquisizioni siano diventate strumenti necessari per recuperare scala, sostenere gli investimenti e sviluppare offerte convergenti fisso-mobile. Il caso Fastweb + Vodafone evidenzia le opportunità legate alle sinergie industriali e commerciali, ma anche i principali rischi strategici, di compliance, operativi, finanziari e ambientali. In prospettiva, il mercato appare destinato a un’evoluzione ibrida, tra grandi operatori integrati, infrastrutture condivise, nuovi MVNO e maggiore regolazione europea.