ETD

• approssimazione a griglia finita
• average logarithmic growth rate
• constant rebalanced portfolios
• Cover
• Cover's universal portfolio
• finite-grid approximation
• portafoglio universale
• selezione di portafoglio
• sequential portfolio selection

The thesis analyses the Universal Portfolio framework introduced by Cover. After presenting the theoretical model of sequential portfolio selection and the role of constant rebalanced portfolios as a benchmark, the work proposes a possible empirical implementation of the strategy introduced by Cover through a finite-grid approximation. The main analysis considers 10 industry portfolios and evaluates how performance and computational efficiency vary with the granularity of the grid. The strategy is also compared with alternative benchmarks, while some robustness exercises are discussed to assess the sensitivity of the results to different implementation choices and market phases. The objective is to evaluate the extent to which an approximation of the continuous simplex through a finite grid can empirically represent the properties of the theoretical Universal Portfolio.

La tesi analizza il framework dell'Universal Portfolio introdotto da Cover. Dopo aver presentato il modello teorico di selezione sequenziale di portafoglio e il ruolo dei portafogli costantemente ribilanciati come benchmark, il lavoro propone una possibile implementazione empirica della strategia proposta da Cover attraverso un’approssimazione a griglia finita. L'analisi principale considera 10 industry portfolios e valuta come la performance e l'efficienza computazionale variano al cambiare della granularità della griglia. La strategia viene inoltre confrontata con benchmark alternativi, mentre alcuni esercizi di robustezza sono discussi per verificare la sensibilità dei risultati rispetto a diverse scelte di implementazione e a differenti fasi di mercato. L'obiettivo è valutare in che misura un'approssimazione del simplesso continuo tramite una griglia finita riesca a rappresentare empiricamente le proprietà della Universal Portfolio teorica.