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L'elaborato ha l’obiettivo di analizzare a livello generale il tema della finanza sostenibile, partendo dal suo avvento fino ad arrivare ai giorni d’oggi, ponendo particolare attenzione al legame con il sistema bancario e le implicazioni che ha comportato su quest’ultimo.
Nel primo capitolo analizzerò le varie tappe della sostenibilità, sia a livello globale che a livello europeo e nazionale. L’analisi comincerà dall’accordo di Parigi per poi passare alla definizione degli SDG e all’introduzione del Green Deal, il primo vero piano economico di lungo periodo che integrasse al suo interno concretamente il tema della sostenibilità. Tratterò il tema delle ripresa economica sia a livello europeo, con il programma NextGenerationEU, sia a livello nazionale con il Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza PNRR. Infine, sposterò il focus sul sistema bancario, analizzandone l’importanza nel processo di transizione verso un’economia sostenibile e sottolineando le modalità di integrazione dei fattori ESG con le banche.
Il secondo capitolo verterà invece sull’impalcatura normativa e regolamentare relativa alla finanza sostenibile. Andrò ad analizzare i principali Regolamenti, a partire dal Regolamento SFDR, uno dei più importanti in materia, con focus sui Principal Adverse Impact, sulla diversificazione dei prodotti finanziari tra art. 6, art. 8 e art. 9 e il rischio di Greenwashing. Oltre al SFDR vedremo il Regolamento UE 2017/565 che integra la Direttiva MiFid II, la Direttiva CSRD sulla rendicontazione di sostenibilità con il recente pacchetto omnibus UE ed infine la Tassonomia.
Il terzo capitolo concentra l’analisi sugli strumenti finanziari più diffusi: azioni, obbligazioni, fondi d’investimento ed ETF e prodotti assicurativi, evidenziandone le principali caratteristiche e la loro integrazione con il tema della sostenibilità per poi passare a vedere le varie strategie di investimento sostenibile attuabili ed infine il tema legato alle agenzie di rating e gli score ESG prodotti da quest’ultime per classificare i prodotti.
Il quarto ed ultimo capitolo è un caso aziendale sviluppato con la Banca Popolare di Lajatico che ha l’obiettivo di applicare quanto detto sopra alla realtà aziendale andando ad analizzare la situazione odierna della banca sotto diversi aspetti. Andrò ad analizzare i vari portafogli che la banca propone al cliente come servizio di consulenza studiandone composizione a livello di prodotto/rendimento e relativo allineamento ESG. Vedrò poi i dati sulla raccolta green totale della banca al 31/12/2025 e li confronterò con l’anno precedente e i dati relativi alla coerenza tra i dossier titoli dei clienti e i questionari MiFid che raccolgono le loro preferenze sia di rischio che di sostenibilità.