Tipo di tesi
Tesi di laurea magistrale LM5
Titolo
Le clausole "anti-diluitive" nelle s.r.l. "start-up" Venture Capital-financed
Dipartimento
GIURISPRUDENZA
Corso di studi
GIURISPRUDENZA
Parole chiave
- anti-dilution provisions
- clausole anti-diluitive
- diritto di sottoscrizione
- opt-in system
- opt-out system
- preemptive right
- recesso
- s.r.l.
- socio non conferente
- start-up
- venture capital
Data inizio appello
25/05/2026
Consultabilità
Tesi non consultabile
Riassunto (Italiano)
La tesi tratta delle c.d. clausole "anti - diluitive" utilizzate nella prassi delle operazioni di finanziamento Venture Capital per tutelare e proteggere il socio finanziatore dal verificarsi della diluizione, nominale e sostanziale, in occasione di un c.d. "down-round financing". Le clausole nascono nell'ordinamento statunitense, dove il loro meccanismo di funzionamento è ancorato all'utilizzo, da parte dei Venture capitalist, dello strumento delle azioni privilegiate convertibili (cc.dd. "convertible preferred stock"). Dal momento in cui tali clausole sono state recepite nel nostro ordinamento, si sono posti problemi inerenti al loro utilizzo, sia sotto il profilo di un'astratta legittimità che sotto quello di una loro concreta operatività, dovuti, principalmente, dalla diversa disciplina del diritto societario italiano rispetto a quello americano (specie del Delaware). L'obiettivo del presente lavoro è quello di rilevare tali questioni problematiche, analizzarle e cercare di trovarvi un'adeguata soluzione, nell'ottica di favorire, incentivandolo, il complessivo mercato del Venture capital, così fondamentale ed essenziale per il finanziamento delle imprese c.d. "start-up", costituite, nella stragrande maggioranza dei casi, sotto forma di s.r.l.
