• Big Three
• Common Ownership
• Fondi Indicizzati
• Fondi Passivi
• Horizontal Shareholding
• Index Fund
• Index Investing
• Investimento indicizzato
• Investimento Passivo
• Partecipazioni comuni
• Partecipazioni Orizzontali
• Passive Investing

La mia tesi analizza il fenomeno degli investimenti passivi, con particolare attenzione al dominio dei Big Three (BlackRock, Vanguard e State Street) e alle implicazioni economiche del common ownership. Nel primo capitolo, viene esaminata l’ascesa del passive investing, evidenziandone i fattori di crescita e gli effetti sui mercati finanziari. Il secondo capitolo approfondisce lo sviluppo dei Big Three, analizzando come abbiano consolidato la loro posizione dominante grazie a innovazioni finanziarie, economie di scala e cambiamenti normativi. Nel terzo capitolo si analizza il fenomeno del common ownership, le sue implicazioni anticoncorrenziali e i rischi per la governance aziendale per le società che presentano azionisti comuni. Infine, nel quarto capitolo si propone una stima indicativa e approssimativa dell’impatto della concentrazione delle partecipazioni comuni sui prezzi settoriali e sull’inflazione complessiva negli Stati Uniti.

My thesis analyzes the phenomenon of passive investments, with particular attention to the dominance of the Big Three (BlackRock, Vanguard, and State Street) and the economic implications of common ownership. The first chapter examines the rise of passive investing, highlighting its growth drivers and effects on financial markets. The second chapter delves into the development of the Big Three, analyzing how they consolidated their dominant position through financial innovations, economies of scale, and regulatory changes. The third chapter focuses on the common ownership phenomenon, its anti-competitive implications, and the risks it poses to corporate governance for companies with common shareholders. Finally, the fourth chapter offers an indicative and approximate estimate of the impact of common ownership concentration on sectoral prices and overall inflation in the United States.