• cartolarizzazione
• legge n.130/1999
• crisi 2007/2008

La presente tesi descrive nel dettaglio l’operazione di cartolarizzazione e la sua evoluzione normativa in Italia, inserendola in un contesto europeo ed internazionale per sottolinearne criticità e vantaggi, ed analizzando infine il suo ruolo principale nello scoppio della crisi finanziaria del 2008.
Nel primo capitolo, dopo breve excursus sulle origini delle operazioni di cartolarizzazione nata negli anni settanta negli Stati Uniti per lo smobilizzo di mutui ipotecari mediante l’emissione dei titoli MBS e la sua diffusione al di fuori degli Stati Uniti, viene esaminata l’operazione nelle sue principali fasi.
Dopo un’attenta descrizione dei soggetti coinvolti nell’operazione, si passa al secondo capitolo nel quale si prende visione del quadro di riferimento normativo italiano, in questo contesto si analizza il testo di legge n.130/1999 e si prosegue con l’analisi dell’evoluzione del quadro normativo che ha caratterizzato e condizionato il processo di cartolarizzazione negli ultimi anni.
Il terzo capitolo è caratterizzato da un’analisi che pone in relazione la cartolarizzazione americana e la sua evoluzione nel contesto europeo, ponendo in particolare l’attenzione sui principali paesi in cui l’operazione si è diffusa: Inghilterra, Francia, Spagna, Belgio, Germania.
Il quarto ed ultimo capitolo si pone l’obbiettivo di analizzare la crisi finanziaria del 2007/2008, andando a mostrare quelle che sono state tutte le fasi e tutti i fattori che hanno alimentato la crescita della bolla speculativa.