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Il presente elaborato analizza la struttura competitiva del settore calcistico italiano e il modo in cui essa influenza le scelte strategiche dei club e le loro performance economiche e sportive. Nel primo capitolo viene descritto come a partire dal dopoguerra a oggi, ma soprattutto negli ultimi decenni il calcio ha subito diverse trasformazioni che lo hanno portato in una dimensione diversa. Rispetto al passato il mondo calcistico in cui i club competono è caratterizzato da una maggiore dimensione economica, globalizzazione dei mercati e da una legislazione in materia di controlli sulla sostenibilità finanziaria molto fitta. Dopo un iniziale inquadramento generale sulle società calcistiche in Italia dal punto di vista giuridico e strategico e sugli enti internazionali e nazionali, con l'utilizzo delle cinque forze di Porter si indaga sulle caratteristiche di mercato della Serie A che rappresenta la massima competizione calcistica nel panorama italiano. Viene altresì evidenziato come i club reagiscono alle tensioni create dal potere contrattuale dei fornitori e dei clienti, dalla concorrenza interna fra i club, dai possibili entranti e dalle minacce di prodotti o servizi sostitutivi. Successivamente la tesi nel terzo capitolo si concentra sulle tecniche di riclassificazione dello stato patrimoniale e del conto economico che sfoceranno poi nel confronto fra indici di liquidità, struttura finanziaria e redditività nei capitoli successivi. Nel medesimo capitolo sono esposte le caratteristiche dei bilanci redatti dalle società di calcio professionistiche italiane: la composizione dei prospetti, con all’interno voci peculiari per il settore specifico e gli indicatori finanziari da rispettare. Questi ultimi sono stati modificati da parte degli enti calcistici Figc e Uefa negli ultimi anni e sono in continuo aggiornamento. Nel capitolo successivo lo studio si sposta sul paragone fra club di Serie A di fascia medio-alta. Essi saranno descritti brevemente illustrandone il contesto storico e societario. Dopo aver riclassificato lo stato patrimoniale e il conto economico di tali società, delineate in un arco di tempo pari a quattro anni, sono messe in parallelo le loro prestazioni economiche-finanziarie e sportive. Gli indici di liquidità, struttura, redditività, il costo del lavoro allargato e l’analisi dettagliata dei ricavi sono stati scelti ad hoc in base ai bilanci riclassificati e permettono di fornirci un quadro specifico da un punto di vista quantitativo affiancato da una disamina qualitativa. I risultati della comparazione vengono interpretati sulla base dell'analisi del contesto competitivo di Porter al fine di valutare in che misura le condizioni settoriali incidano sulle strategie e sugli esiti ottenuti. In conclusione, si riflette su quali azioni possono intraprendere tali società per mitigare gli effetti causati dai problemi strutturali del mercato calcio italiano in modo da poter migliorare la loro performance sia sportiva che economica.
Dal punto di vista metodologico, lo studio effettuato combina quindi una parte teorica riguardo lo studio delle cinque forze di Porter e i caratteri generali del bilancio delle società con attenzione rivolta a quelle calcistiche e una pratica. Quest’ultima passa da un’analisi quantitativa a una qualitativa dei dati raccolti e rielaborati dalle relazioni finanziarie dalla stagione 2021/2022 alla 2024/25 dei club oggetto di approfondimento.

This paper analyzes the competitive structure of the Italian football industry and how it influences clubs' strategic decisions and their economic and sporting performance. The first chapter describes how, from the postwar period to the present, but especially in recent decades, football has undergone several transformations that have transformed it. Compared to the past, the football world in which clubs compete is characterized by a greater economic dimension, market globalization, and extensive legislation regarding financial sustainability controls. After an initial overview of Italian football clubs from a legal and strategic perspective and of international and national bodies, the paper uses Porter's five forces to investigate the market characteristics of Serie A, Italy's premier football competition. It also highlights how clubs react to tensions created by the bargaining power of suppliers and customers, internal competition among clubs, potential entrants, and the threat of substitute products or services. The third chapter of the thesis then focuses on balance sheet and income statement reclassification techniques, which will then lead to a comparison of liquidity ratios, financial structure, and profitability in subsequent chapters. This chapter also outlines the characteristics of financial statements prepared by Italian professional football clubs: the composition of the statements, including items specific to the specific sector, and the financial indicators required. These have been modified by the FIGC and UEFA football governing bodies in recent years and are continually updated. In the following chapter, the study moves on to a comparison of mid- to high-tier Serie A clubs. They will be briefly described, illustrating their historical and corporate context. After reclassifying the balance sheet and income statement of these clubs, outlined over a four-year period, their economic, financial, and sporting performances are compared. The liquidity, structure, profitability, extended labor cost ratios, and detailed revenue analysis were selected specifically based on the reclassified financial statements and allow us to provide a specific quantitative picture supported by a qualitative analysis. The results of the comparison are interpreted based on Porter's competitive environment analysis to assess the extent to which industry conditions impact strategies and outcomes. Finally, we consider what actions these clubs can take to mitigate the effects of the structural problems of the Italian football market, thereby improving both their sporting and economic performance.
From a methodological perspective, the study combines a theoretical component, based on Porter's five forces and the general characteristics of clubs' financial statements, with a focus on football clubs, with a practical component. The latter moves from a quantitative to a qualitative analysis of data collected and reprocessed from the financial reports of the clubs under study for the 2021/2022 to 2024/25 seasons.