ETD

• imh microprudence systemic risk endogenous

La tesi analizza l’anelasticità della domanda azionaria combinando evidenza empirica, modello microprudenziale e simulazioni numeriche. Il Capitolo 1 documenta come flussi istituzionali influenzino i prezzi; il Capitolo 2 costruisce un modello in cui leva, diversificazione e vincoli regolamentari generano retroazioni sistemiche; il Capitolo 3 mostra dinamicamente come tali interazioni possano produrre instabilità. Il lavoro evidenzia come comportamenti razionali e vincolati possano spiegare l’instabilità dei mercati senza ricorrere a irrazionalità.

This thesis investigates the inelasticity of stock demand by combining empirical evidence, a microprudential model, and numerical simulations. Chapter 1 documents how institutional flows affect prices; Chapter 2 develops a model where leverage, diversification, and regulatory constraints create systemic feedback; Chapter 3 dynamically shows how these interactions can generate instability. The study highlights how rational, constrained behaviors can explain market instability without relying on irrationality.