ETD

• algorithmic trading
• artificial intelligence
• bolle speculative
• hybrid markets
• intelligenza artificiale
• mercati ibridi
• speculative bubbles
• trading algoritmico

La presente tesi analizza l'impatto sulla dinamica della formazione dei prezzi derivante dall'introduzione dell'intelligenza artificiale nei mercati finanziari. Dopo una rassegna della letteratura sulle bolle speculative, sull’ipotesi dei mercati efficienti e sui principali bias comportamentali, l'attenzione viene spostata sull'analisi dei mercati ibridi ed in particolar modo sugli effetti derivanti dalla presenza di algoritmi di trading. Prendendo come riferimento l’esperimento di Farjam e Kirchkamp (2018), viene, poi, proposta un’estensione del modello sperimentale originario. L'obiettivo della tesi è di formalizzare un modello sperimentale che superi alcune delle limitazioni del modello originale, permettendo un'analisi maggiormente completa e realistica della dinamica di formazione di bolle finanziarie.

This thesis analyzes the impact on price formation dynamics resulting from the introduction of artificial intelligence in financial markets.
Following a literature review on speculative bubbles, the Efficient Market Hypothesis (EMH), and major behavioral biases, the focus shifts to the analysis of hybrid markets, and specifically to the effects stemming from the presence of trading algorithms.
Drawing upon the experiment by Farjam and Kirchkamp (2018), an extension of the original experimental model is subsequently proposed. The objective of this thesis is to formalize an experimental model that overcomes some of the limitations of the original framework, allowing for a more comprehensive and realistic analysis of the dynamics of financial bubble formation.