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Il presente lavoro di tesi analizza l’impatto della strategia climatica sul valore di mercato e sulla performance finanziaria di un campione di 473 imprese appartenenti all’indice STOXX 600, per un totale di 2365 osservazioni azienda-anno nell'arco di un quinquennio. Preceduta da un’ampia revisione della letteratura accademica nazionale e internazionale — volta a inquadrare l'evoluzione dei criteri ESG e il legame teorico tra rischi climatici e performance finanziaria/di mercato — l’analisi empirica impiega modelli di regressione per dati panel con effetti fissi. Lo studio esamina la relazione tra un indice climatico multidimensionale — comprensivo di 3 componenti, una di performance, una di disclosure e una di rischio — e indicatori di performance quali la Tobin’s Q e il ROA.
This thesis analyzes the impact of climate strategy on the market value and financial performance of a sample of 473 companies within the STOXX 600 index, totaling 2365 firm-year observations over a five-year period. Preceded by an extensive review of national and international academic literature—aimed at framing the evolution of ESG criteria and the theoretical link between climate risks and financial/market performance—the empirical analysis employs panel data regression models with fixed effects. The study examines the relationship between a multidimensional climate index—comprised of three components: performance, disclosure, and risk—and performance indicators such as Tobin’s Q and ROA.