• minimo garantito

L’innovazione finanziari e nel contempo l’esigenza delle compagnia assicurative di offrire dei tassi assimilabili a quelli proposti per gli strumenti finanziari puri offerti nei mercati finanziari, hanno portato all’evoluzione delle polizze tradizionali verso una nuova tipologia di contratto chiamata polizza rivalutabile e alla nascita di nuove forme di assicurazione come le unit linked e le index linked che sono collegate rispettivamente all’andamento di fondi comuni di investimento o indici finanziari. In questo lavoro mi occuperò essenzialmente delle forme più recenti di polizze assicurative sulla vita dei rami I e III, in particolar modo sul costo del minimo garantito che le compagnie assicurative sostengono nel caso in cui garantiscono un tasso di interesse minimo sulla somma assicurata. Inoltre, verranno proposte delle simulazioni su polizze reali offerte da alcune compagnie di assicurazione per confrontare la struttura delle polizze rivalutabili con la più moderne unit linked. Vedremo che l’evoluzione di tali strumenti ha portato all’offerta di contratti in cui le due tipologie vengono combinate dando vita a polizze assicurative “multiramo” in cui un tasso di rendimento minimo è garantito solo per la parte collegata alla gestione separata del contratto, lasciando solo al comporto unit linked la possibilità di poter investire in strumenti con un rischio maggiore. Pertanto, questo lavoro nel capitolo iniziale guarderà agli aspetti teorici riguardo i tassi di rendimento dei minimi garantiti con la presentazione del modello di F. Black e M. Scholes e di simulazioni attuabili con il metodo di Montecarlo. Nel capitolo successivo verranno proposte ed analizzate delle polizze offerte sul mercato assicurativo con un breve accenno sui piani pensionistici individuali, in modo tale da confrontare la loro struttura con quella delle polizze analizzate. Nella fase conclusiva, utilizzerò delle simulazioni in cui, attraverso l’uso del moto browniano, genererò delle traiettorie casuali delle gestioni separate e/o di fondi di investimento che cercheranno di replicare l’andamento del mercato. Inoltre, nel calcolo effettivo del costo del minimo garantito, impiegherò il modello Black-Scholes per analizzare nello specifico le varie forme di minimo garantito.