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Tesi etd-09042017-093010


Thesis type
Tesi di laurea magistrale
Author
PARRINI, CHIARA
URN
etd-09042017-093010
Title
Gestione di portafogli finanziari: analisi empirica sul Value at Risk attraverso la simulazione storica
Struttura
ECONOMIA E MANAGEMENT
Corso di studi
BANCA, FINANZA AZIENDALE E MERCATI FINANZIARI
Supervisors
relatore Vannucci, Emanuele
Parole chiave
  • rischi finanziari
  • backtesting
  • ottimizzazione
  • portafoglio finanziario
  • Value at Risk
Data inizio appello
02/10/2017;
Consultabilità
Completa
Riassunto analitico
Dagli anni novanta il Risk Management ha riscosso un interesse sempre maggiore da parte delle istituzioni finanziarie e delle aziende, diventando una delle aree maggiormente sviluppate all’interno di esse. La continua evoluzione e “globalizzazione” dei mercati finanziari ha comportato un aumento dei rischi sia per dimensione che per quantità. Ciò ha condotto a una ricerca sempre più minuziosa di strumenti per la gestione del rischio e a uno sviluppo di quelli già esistenti. Nel presente lavoro viene analizzato uno di questi, il Value at Risk, sia a livello teorico che empirico.
Nello specifico l’obiettivo dell’elaborato è quello di analizzare il Value at Risk nell'ambito della gestione di portafogli finanziari e trarne delle evidenze empiriche. In primo luogo l’analisi testa, tramite la metodologia della simulazione storica, come questo indicatore di rischio si comporta a seconda dei diversi livelli di correlazione dei rendimenti dei titoli che compongono i portafogli. In secondo luogo invece viene condotta una verifica della bontà dei valori di Value at Risk precedentemente stimati attraverso il modello di Backtesting. I risultati principali dell’analisi hanno corroborato la stretta relazione che intercorre tra Value at Risk e correlazione dei rendimenti dei titoli presenti nei portafogli. Inoltre le stime dei Value at Risk sono risultate affidabili per tre dei quattro portafogli analizzati.
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