• Duration
• Rating
• Portafogli obbligazionari
• Rischio di credito

Uno dei rischi a cui gli investitori in titoli obbligazionari sono più esposti è rappresentato dal rischio di credito. A fronte di variazioni del rischio di credito, il premio a rischio richiesto dagli investitori per detenere tali strumenti subirà delle variazioni, ripercuotendosi direttamente sul prezzo dell’obbligazione. Essenziale è l’uso di un indicatore di rischio, la duration. Tale indicatore misura la sensibilità del prezzo di un’obbligazione alle variazioni dei tassi d’interesse. In tale elaborato, si analizzano gli effetti della duration di portafogli obbligazionari per variazioni del rischio di credito. Avere portafogli con duration diverse, equivale ad avere portafogli che si differenziano tra loro per la loro rischiosità. Nello specifico si valuteranno tre diversi portafogli, analizzati in diversi periodi temporali compresi tra il 2008 – 2020, ciascuno con duration rispettivamente uguale a 5, 10 e 15 anni. Portafogli con duration più elevate sono più sensibili a variazioni dei tassi d’interesse. Attraverso il test empirico proposto viene analizzato l’impatto subito dai tre diversi portafogli , in seguito a variazioni del rischio di credito.