• sovereign debt
• sovereign debt crisis
• self-fulfilling crises
• lender of last resort
• default
• fiscal politicies.

La tesi ha l’obiettivo di analizzare le crisi del debito sovrano, e si concentra in particolar modo sulla crisi del debito dell’area euro. Viene fatto un breve excursus storico sull’evoluzione del debito pubblico nel tempo e un’analisi delle fonti di entrata e di uscita pubbliche. Viene studiata l’influenza del debito pubblico sul tasso di inflazione, analizzando sia la teoria ortodossa cioè quella monetarista in base alla quale è la moneta che influenza i prezzi, sia la teoria eterodossa chiamata teoria fiscale del livello dei prezzi, in base alla quale i prezzi sono determinati dal debito emesso dallo Stato. L’analisi si sofferma poi sul confronto del modello classico con quello keynesiano per osservare quali effetti provocano le scelte degli Stati sull’economia. Il percorso di analisi continua soffermandosi sulle varie tipologie di rischi, in particolare focalizzandosi sui vari tipi di rischio sovrano. Viene poi analizzata a fondo l’importanza della stabilità del debito pubblico e vengono individuate le variabili economiche che vanno ad influenzare la dinamica del debito pubblico nel tempo. Si passa poi ad analizzare l’elemento centrale della tesi, cioè le crisi del debito sovrano: ci si concentra in particolar modo sulla crisi del debito dell’area euro, distinguendo le varie tipologie di crisi e concentrandosi principalmente sulle crisi di liquidità causate dalle aspettative self-fulfilling. Si sottolinea l’importanza di un prestatore di ultima istanza nel caso si verifichino crisi di liquidità. Si analizzano dei modelli che furono elaborati in ambito della teoria degli attacchi speculativi sui tassi di cambio e che sono stati rielaborati per essere applicati alla crisi del debito sovrano. Infine il percorso si conclude con l’analisi di un modello che ben spiega la crisi del debito della zona euro.