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La determinazione e la misurazione delle performance delle aziende che abbiano intrapreso operazioni di M&A è un argomento molto sviluppato in accademia, che spesso assume i caratteri di un vero e proprio dibattito e le cui radici possono essere poste verso la fine degli anni '60 del secolo scorso. Primo obiettivo che il presente elaborato si propone di raggiungere è quello di ricapitolare le principali modalità secondo le quali sia possibile evidenziare le performance delle aziende che abbiano posto in essere un'operazione di acquisizione. Quindi, viene posta un'indagine su quanto avvenuto nel periodo 2005-2013 sul mercato italiano e su quello polacco, con lo scopo di illustrare ed interpretare le differenze empiriche rilevate su tali mercati, mediante la disamina della dinamica di taluni indicatori spesso adottati in accademia.
Per quanto riguarda le imprese italiane, giungiamo al risultato che le operazioni di M&A si riflettano per lo più in dinamiche stabili degli indicatori; quindi, individueremo nel perseguimento delle strategie di Internazionalizazione e di Concentrazione le opzioni più affidabili in termini di creazione di valore, risultando queste strategie tradursi nei migliori risultati in termini di performance. Denotiamo invece risultati peggiori sul mercato polacco: le imprese che hanno completato operazioni di M&A nel periodo considerato, adottando il benchmark italiano, risultano in peggiori performance. Individueremo nella strategia di Differenziazione, in questo mercato meno perseguita, la categoria di imprese che siano risultate con indicatori di performance più stabili.