ETD

• alberi decisionali
• opzioni reali
• strategia
• valutazione

Il lavoro di tesi svolto si prefigge l’obiettivo di delineare l’approccio delle Opzioni Reali, descrivendone i punti principali.
Sono definite le opzioni reali e le principali tipologie; sono descritte le differenze con le opzioni finanziarie e i metodi di valutazione qualitativi e quantitativi delle opzioni reali.
Ci si riferisce alle opzioni reali per la valutazione degli investimenti che presentano elevati gradi di incertezza, delineando in generale la teoria del VAN Esteso, e per la valutazione del valore creato dall’impresa in cui le opzioni reali saranno inserite nel calcolo del Valore Allargato.
Viene definito “l’Options Management” come processo organizzativo proprio dell’azienda, per la creazione e gestione delle opzioni reali. Ne sono descritte le varie fasi e la funzione del management all’interno di esse.
Viene inoltre presentato come la teoria delle opzioni può essere adottata dal management delle aziende come processo strategico decisionale, articolato in quattro fasi fondamentali: framing, structuring, implementation e valutation.
Infine i concetti analizzati sono applicati a un caso pratico di valutazione di un progetto di ricerca e sviluppo di un nuovo farmaco, brevettato da Abiogen Pharma S.p.a. per la cura dell’osteoporosi e delle patologie legate ad essa. Il processo di valutazione si basa su analisi decisionale di tipo binomiale in cui sono individuate le varie opzioni presenti nel progetto e viene analizzato come queste ne accrescano o diminuiscano il valore.