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• ESG
• sostenibilità
• valutazione

Negli ultimi anni è innegabile il forte sviluppo avvenuto in materia di sostenibilità.
Tale fenomeno si riflette anche in termini economici e finanziari, dando origine alla cosiddetta “finanza sostenibile”.
Nel mondo della finanza sostenibile, le aziende sono particolarmente interessate ai criteri ESG (Environmental, Social, Governance) e a come il fatto di riuscire a rispettarli o meno possa incidere sulla loro performance.
Lo scopo di questa tesi è quello di focalizzarsi sul modo in cui i criteri ESG possano influenzare la valutazione delle imprese.
Il lavoro si divide in due parti.
La prima, teorica, parte con un’introduzione sulla finanza sostenibile, passando poi ai criteri ESG e alle loro caratteristiche. Successivamente, si procede con una riflessione sulle agenzie di rating etico, soffermandosi su come queste determinano il punteggio da attribuire alle imprese. L’ultima parte teorica riguarda invece il tema della valutazione d’azienda, con particolare riguardo alle metodologie dei Discounted Cash Flow (DCF) e dei Multipli.
La seconda parte della tesi, che ne rappresenta il fulcro, si concentra invece sull’analisi empirica: questa è stata costruita tramite un questionario rivolto agli analisti finanziari sul modo in cui i criteri ESG e la sostenibilità influiscano effettivamente sulle metodologie di valutazione per le singole aziende.
Questa parte finale ci permette di comprendere quanto e se tali fattori influiscano o meno sulla valutazione d’azienda.