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Le operazioni di acquisizione aziendale sono entrate a far parte delle strategie di crescita dell'impresa, di ogni genere e dimensione. La competitività internazionale e una sempre maggiore spinta alla creazione di valore, impongono al management di mettere in atto processi di acquisizione sempre più complessi e articolati. I manager devono, quindi, avere le giuste competenze economiche, finanziarie e patrimoniali per effettuare un'efficace valutazione ex-ante dell'operazione. Le aziende per diventare grandi acquirenti devono creare un team acquisitivo in grado di affiancare agli aspetti meramente economici anche elementi psicologici e comportamentali al fine di concludere con successo l'operazione. Nel presente lavoro viene descritto l'intero processo acquisitivo, prestando attenzione agli aspetti critici in merito alla valutazione preliminare, alla negoziazione e all'integrazione post-acquisizione. Inoltre viene riporto un caso reale, relativo ad un'acquisizione realizzata da un'impresa italiana, operante nel settore dei materiali per l'edilizia, su una società tedesca. In particolare è stato valutato il valore attuale netto dell'operazione con la stima del valore stand alone della società target e degli effetti sinergici conseguibili attraverso l'acquisizione stessa.