• Markov chains
• default probability

Si è voluto suddividere questo lavoro di tesi in 4 capitoli. Nel primo si è fatta una breve introduzione sul rischio di credito. Nel secondo capitolo, invece, si è riportata una breve introduzione sulle catene di Markov affiancando agli aspetti teorici alcuni esempi pratici utilizzando dati messi a disposizione dal programma Matlab. Nel terzo capitolo si è voluto dare un taglio più pratico. Utilizzando Matlab, e i dati da esso forniti, si è calcolato la matrice di transizione e la si è utilizzata per stimare le probabilità di default. Il capitolo si chiude con la descrizione di un grafico che confronta l’andamento delle probabilità di default effettive con quello delle probabilità di default stimate. Il quarto capitolo, infine, propone un metodo per migliorare la stima delle probabilità di default. In conclusione, questo riporta la descrizione del grafico che confronta l’andamento delle probabilità di default effettive, quelle stimate utilizzando la solo matrice di transizione e le probabilità di default stimate con il metodo proposto.